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今年以來，以黑色(se)系為(wei)代(dai)表的商品期(qi)貨一度(du)快(kuai)速反(fan)彈，一時間，關于期(qi)貨市(shi)場(chang)“游資(zi)炒作(zuo)”的聲(sheng)音甚囂塵上(shang)。對(dui)此，多位鋼材現貨企業(ye)人士認為(wei)，黑色(se)品種的上(shang)漲有其市(shi)場(chang)基礎(chu)。同時，如(ru)果相(xiang)關期(qi)貨品種流動性(xing)被(bei)持續(xu)限制，則不利于企業(ye)套期(qi)保值。

　　華(hua)北(bei)地(di)(di)區一家具有鋼企(qi)背(bei)景的(de)鋼貿公(gong)司負責人對記者說，黑色系期貨品種的(de)這波上漲，主要還是(shi)由(you)于市場很(hen)看好基本面，將其片面地(di)(di)理解成“游資炒作(zuo)”是(shi)不(bu)客觀的(de)。

　　他進一步解釋，與去(qu)年相比，今年鋼材(cai)需(xu)求(qiu)有所改善(shan)。同時(shi)，政(zheng)府的政(zheng)策導向(xiang)也(ye)在轉變，在“去(qu)產(chan)能(neng)”的同時(shi)適當地刺激(ji)了總(zong)需(xu)求(qiu)。

　　“資(zi)金(jin)關(guan)注的是風險和收益比，今年(nian)以來(lai)鋼材現(xian)貨價格(ge)從1700—1800元(yuan)/噸上(shang)漲到2700—2800元(yuan)/噸，行情如此連續的品種，資(zi)金(jin)怎么會不選擇它(ta)？”這位負責人說(shuo)。

　　他(ta)告訴記者，今年大(da)部(bu)分(fen)鋼(gang)鐵企業的套保(bao)都介入得比(bi)較早，在利(li)潤300—500元/噸時(shi)就在盤面上賣出(chu)了。這(zhe)是由于(yu)鋼(gang)廠(chang)習慣(guan)性地認為，在“去(qu)產能”過(guo)程中，鋼(gang)廠(chang)不應該有這(zhe)么高的利(li)潤，可市場需求的增幅有些出(chu)乎(hu)意料。

　　華(hua)東地區(qu)一家鋼企的(de)期(qi)貨業務負責人對記者說，去年(nian)年(nian)底，政府降(jiang)低了小(xiao)排量汽(qi)(qi)車(che)(che)的(de)購置稅，對汽(qi)(qi)車(che)(che)消費(fei)產(chan)生(sheng)了比較(jiao)明顯的(de)促進。另外房地產(chan)政策(ce)調整和降(jiang)息對房地產(chan)銷售產(chan)生(sheng)了較(jiao)大推動，加(jia)快了開發(fa)商的(de)資金(jin)回(hui)籠，今(jin)年(nian)以來房地產(chan)新開工(gong)面積出現了大幅增(zeng)長。

　　他表(biao)示，去年(nian)十(shi)月(yue)份鋼(gang)廠都處于持續虧損(sun)、低庫存狀態(tai)，而其后房地產、基(ji)建(jian)用鋼(gang)需求疊加汽車對(dui)熱卷(juan)的需求等，使鋼(gang)廠措(cuo)手不及，鋼(gang)材(cai)價(jia)格因此(ci)快速反彈。

　　國豐(feng)鋼(gang)鐵(tie)有(you)限(xian)公司(si)期(qi)貨(huo)業務處負責人周耀臣(chen)告訴期(qi)貨(huo)日報記者，去年鋼(gang)廠生產冷軋的虧損(sun)非常大，導致產量下降(jiang)，市場上的冷軋缺貨(huo)，并很快傳導到(dao)熱(re)卷，同時帶動了螺紋鋼(gang)和(he)鐵(tie)礦石(shi)價格。

　　近日，在期(qi)交所實(shi)施(shi)(shi)抑(yi)制過度投機措施(shi)(shi)的(de)背(bei)景下，黑(hei)色系期(qi)貨(huo)(huo)品(pin)(pin)種成交量較(jiao)前(qian)期(qi)大幅回落。上述(shu)華東地(di)區(qu)鋼企期(qi)貨(huo)(huo)業務負責人表示，在商品(pin)(pin)期(qi)貨(huo)(huo)市場前(qian)期(qi)的(de)火熱場面下，商品(pin)(pin)期(qi)交所提(ti)高保證金(jin)和(he)手續費是合(he)理的(de)。不過，監(jian)管層也不必過于限制市場的(de)流動(dong)性，畢竟充沛的(de)流動(dong)性對于鋼企套(tao)保是非常必要(yao)的(de)。

　　“如果長(chang)時間維持高手(shou)續費，增加(jia)交易成本(ben)，會(hui)使(shi)很多散戶和機(ji)構退避三舍，這會(hui)影響(xiang)期貨的活(huo)躍(yue)度。”這位(wei)負責(ze)人說，面(mian)對(dui)市場的過度投機(ji)應該追本(ben)溯源(yuan)。